A股“逢缺必補”魔咒上演,這次是先向上補缺還是向下補缺?

時間:2020年06月03日 08:01:10 中財網
   說到股市缺口,投資者并不陌生。一般而言,常見的股市缺口,包括了普通缺口、突破缺口、持續性缺口以及消耗性缺口等。

   在A股市場中,缺口也是常見的現象,但對普通缺口來說,一般會在當天或者在幾天之內就會完全填補,普通缺口的意義反而顯得不太重要。但是,對投資者來說,可能會更關注突破缺口,尤其是在大盤面臨方向性突破的時候,突破缺口的意義就顯得非常特殊了。

   以今年為例,今年最特別的缺口,莫過于2月3日的跳空缺口,股市全天下跌近8%,這也是近年來非常罕見的跳空大幅下跌的走勢。但是,當時市場僅用了十個交易日左右的時間就完成了缺口的填補,對當時的市場來說,也屬于非常強勢的運行走勢。但是,到了今年3月9日,市場卻出現了跳空大幅下行的走勢,且在三個交易日內并未完全回補這一缺口位置,隨后市場在3月12日、3月13日繼續出現跳空下行的走勢,進一步確認了當時市場的低迷運行走勢,對接下來的缺口則可以稱得上持續性缺口,后來缺口力度逐漸衰弱,也逐漸轉變為消耗性缺口。

   實際上,對A股市場,尤其是上證指數來說,經常會出現“逢缺必補”的現象。無論是向上缺口還是向下的缺口,市場總會找出各種各樣的理由填補缺口。與滬市市場相比,深市市場的走勢卻更顯強勢,但隨著上證指數的相對失真,越來越多的市場資金已經把目光轉移至深市市場之中。

   但是,作為頗具代表性的市場指數,上證指數的漲跌還是會對整個A股市場產生不一樣的影響。但是,對目前的上證指數,卻處于一個比較尷尬的境地,上方有3月6日、3月9日以及3月12日和13日的跳空缺口,但下方也有5月26日和6月1日的缺口支撐。對目前正處于年線附近的A股市場,正面臨著方向性突破的選擇。

   不過,作為影響市場漲跌的敏感指標,近期股市日均成交量能明顯活躍,且滬深市場的單日成交量逐漸放大至7500億元以上的水平,一舉改變了以往低迷成交量能的運行狀態。與此同時,作為幾個核心指數中最為疲軟的上證指數,也成功突破了半年線以及年線的壓力。至此,A股市場幾大重要指數均已站在了半年線以及年線位置之上,意味著目前A股市場已經逐漸從弱勢震蕩局面轉變為強勢震蕩的格局。

   上證指數的年線之爭,未必如此順利,但只要外部市場環境保持平穩,且市場日均成交量能保持持續活躍的狀態,那么市場短期向上突破的概率還是高于向下突破的概率,上證指數持續三個交易日以上站穩半年線以及年線之上,那么市場階段性強勢局面將會得到確立。

   “逢缺必補”的現象已經成為了市場的心病,這也是市場遲遲不敢向上突破的心理包袱之一。但是,所幸的是,目前市場資金的關注度逐漸轉移至深市市場等主要指數身上,卻逐漸減少對上證指數的過度依賴。與此同時,隨著指數編制的提議逐漸得到回應,在單邊T+0交易制度穩步推進以及指數編制逐漸優化的預期下,上證指數“逢缺必補”以及3000點的關口魔咒,將有望逐漸打破。

   站在當前的市場環境,近年來A股市場經歷了多輪突發事件的影響,但市場指數依舊保持平穩的狀態,從一定程度上反映出A股市場自身具有較高的風險防御能力,且市場的估值底部以及政策底部已經得到了市場的認可。在市場處于3000點下方的位置,經受多輪考驗的A股市場,可以稱得上低風險區域,疫情趨于穩定之后,A股市場的中長期投資價值也會逐漸得到挖掘。(郭.施.亮)
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